中国首单汽车抵押贷款证券化交易获得国际评级值得关注，国际评级机构惠誉宣布，已授予华驭2014年第一期汽车抵押贷款证券化信托资产支持证券（华驭2014年第一期）预期的评级。该交易为首单获得国际评级的中国汽车抵押贷款证券化交易。本交易的发起机构为Volkswagen Financial Services AG的全资子公司—大众汽车金融（中国）有限公司（VWFC）。

　　据惠誉介绍，该交易的预期的评级如下：2020年8月到期的人民币(6.2529, 0.0035, 0.06%)69900万元A级资产支持证券：预期的'AA（EXP）sf'级；展望稳定；2020年8月到期的人民币4400万元B级资产支持证券：预期的'A-（EXP）sf'级；展望稳定；2020年8月到期的人民币5272万元次级证券：未评级。

    惠誉表示，该评级说明各级资产支持证券及时支付利息和在2020年8月法定到期日前偿还最终本金的可能性，最终评级将视最后收到的文件与已获取的文件符合程度而定。

　　这是大众汽车金融在中国的首次资产证券化交易，同时该交易使用的结构与大众汽车集团(Volkswagen)相关国际企业在全球发行证券化所使用的架构相似。该交易遵循中国信贷资产证券化架构(Credit Asset Securitisation scheme， CAS)，在此架构下，华驭2014年第一期将从中国银监会获得发行配额。

　　据介绍，在初始起算日起（2014年3月31日），该静态资产池共有13696项贷款，折后本息余额总额为人民币7.997亿元。在该资产池中，共有大众、奥迪、保时捷、斯柯达、宾利和西雅特等六个品牌的汽车作为汽车贷款的抵押品；98.6%的贷款在整个贷款期限内完全分摊偿还，而剩下部分贷款则留有部分本金需于到期日一次还清。该资产证券化资产池的加权平均实际利率为8.7%。